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环球物业投资策略
转自:goodlawyer法律论坛 时间:2005-5-24 16:52:50

环球物业投资策略

《21世纪经济报道》·钟维杰

        笔者觉得现实中并没有“完美”或“正确”的投资策略,因不同投资者或投资机构会有不同

      的回报、风险承受、借贷或投资时空等的要求及规范,按这些要求及规范来衡量某投资策略是否

      可行、适合或较好而已。

        过去十年不少港人移居外地,如美、加、澳、纽等地,相信其中不少人会在外地置业自用或

      作收租。当然,环球物业投资对一些宏大的物业投资基金更加贴切。它们的资产往往以亿美元计

      。

        不过,无论基金或小投资者,相信以下一些观点会有参考价值:

        (1)全世界国家(或经济体系)可分三大层面———(一)第一世界,即“已发展”的经

      济体系,例如一般西方先进国和日本。(二)第二世界,即“发展中”的经济体系,例如东欧、

      南美洲或东南亚,亦即所谓“新兴市场emerging markets)”。(三)第三世

      界,即“未发展”(或“发展不来”的经济体系,例如非洲(部分中东、北非之国家及东非除外

      )。

        (2)第一世界:适合着重“稳健”投资的投资者。回报可能一般,但风险较小(其实一些

      个别市场或城市在个别时空可能提供不错的回报:收租加资产升幅)。若有足够分析能力及自信

      ,可挑战数个市场以便集中财力作投资。若不,亦可采用分散投资在多个“不同经济地域”di

      fferent reˉgional economies)的市场里,例如伦敦(欧洲)、

      东京(亚洲)及纽约(北美洲)等。除非有较大经济灾难,否则很少“全军覆没”。欲加添刺激

      性,可考虑把其中10%—20%资金放在第二世界市场。

        (3)第二世界:着重“高回报”的投资者则可能要把大部分资金放在第二世界市场。许多

      人投资这些市场喜用“渔翁撒网”策略,但笔者觉得这种“大包围”*想法行不通。原因很简单

      ,此等经济体系十居其八都“发”不来。因此,运用专业分析,好的营商触觉加平常心更显重要

      ,做足功课后挑选适当市场来投资回报会高些,风险也低些。要留意以下情况:第二世界经济体

      系刚起步时若如“由无鞋着变有鞋着”,十居其九都办到(因而令人有错觉以为个个都掂),但

      从“有鞋着到有电视机”已九居其六,再由“有电视机到有车有楼”更是六居其三,(由有车有

      楼变更先进国家)阶段则只三居其一。

        (4)第三世界:对一般投资者而言,“不去也罢”风险高但未必有回报,除非可以“一击

      即走”(hit and run),但物业投资需时。

        (5)作环球物业投资时所需资料很多,包括人口、人口分布、出生率、人均收入、总收入

      、教育水平、文化及历史、法制、政府效率等等。也可从中计算一些简单比率。例如把某国人口

      所占世界人口的百分比与该国总收入所占全世界收入百分比的比率来衡量该国“赚世界钱”的能

      力。香港在此项中与先进国看齐。

 


(编辑:外商投资网)
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