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跨国投资物业热潮吸引基金巨头入亚洲
转自:goodlawyer法律论坛 时间:2005-5-24 16:45:44

跨国投资物业热潮吸引基金巨头入亚洲

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 2004年12月31日           北京现代商报 记者 陈志平 
 

  国际物业顾问戴德梁行最新报告指出,随着跨国投资物业热潮的持续,预计将吸引更多国际基金投资亚洲地区及香港物业市场。

  据了解,香港物业市场一直受国际基金追捧,虽然市场波幅较大,交易时间短促,以及回报率较低等令不少投资者们望而却步,但今年香港10大成交中,包括电讯盈科中心以及九龙城广场都分别由大型国际金融机构信安基金及摩根斯丹利夺得。两项交易成交金融达50 
 
亿港元,占十大成交金额的40%,显示海外投资在香港物业投资市场的重要位置。

  戴德梁行研究部发表的2004年全球投资意向调查报告,访问全球各个涉及跨国投资业务的企业及人员包括国际基金、物业公司、大型金融机构、保险公司、投资顾问等,受访对象共管理资产达3万多亿美元,物业投资占当中12%,即约4000多亿美元。超过半数受访者表示将会增加持有海外物业。

  跨国物业投资在过去三年不断增长,已成为全球投资大趋势。报告中7成受访者表示现正持有海外物业,而目前尚未涉足海外物业市场的投资者当中,有超过6成表示明年将投资海外物业市场。报告并指出,欧洲和亚洲的投资者对海外物业投资比美国投资者更为积极。投资者大多表示希望透过投资海外物业以期获得更佳回报之余,亦可扩大投资组合以及减低风险。全球一体化是跨国投资物业的主要动力。大型国际基金为了分散投资和减低风险而趋向把目标投放海外市场。而众多投资选择中,高回报及升值能力较高的物业市场比起其他投资工具更能吸引投资者。随着越来越多国家对外开放本地物业市场,国际基金涌入购买海外物业配合基金、股票以扩大投资组合。

  在地域选择方面,欧洲一直是全球物业投资的首选地点。亚洲国家当中,日本和新加坡三年以来都是最受欢迎的地区,而值得注意的是投资者一般较为看好在中国市场做中、长期投资;中国持续高增长的发展以及日渐提高的国际地位,使投资者认为中国大陆物业市场的透明度和资金流动性将会得到改善。

  至于物业类型方面,写字楼、商铺以及工业物业一般是物业投资的热门选择。当中写字楼由于变现能力较强而成为投资首选。比较突出的是酒店和度假有关物业的投资增长在过去两年由4%上升至6%,增长较其他物业类型为高,显示投资者希望能通过不同地区和物业种类以分散投资。投资途径方面,报告亦显示间接投资如透过控股基金、公司持有等方法去投资海外物业的比率比间接投资本地物业为高,而越来越多投资者选择以间接途径投资海外物业,从2003到2004年间接持有海外物业的比率由35%上升至40%。这是由于间接持有物业便于投资估值,也可减低债务风险及方便引入当地专业人员。

  在调查中,投资者也表达了对海外物业投资的顾虑,包括对当地市场的不了解,税务、不同市场的投资人才、透明度等。亚太地区的投资者一般认为,他们可以透过当地网络和交流以补充对当地市场的认识,但法律问题和税务问题则只能依赖市场本身的发展以及当地投资人才素质,所以地方专业人才在跨国投资中非常重要。投资者亦认为外贸管制和法治环境会影响投资意向。但调查显示,资金来源、交易费用、租约结构、市场讯息、市场成熟度一般不影响投资者的决定。随着更多的市场越来越开放,资讯越来越发达,物业投资研究也更有深度。全球经济一体化配合更新更方便的投资途径将令跨国投资物业的风气持续。
 


(编辑:外商投资网)
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